ステーブルコインの下落で仮想通貨市場がパニックになっている理由

週初め以来、仮想通貨市場はパニックに支配されている。ステーブルコイン、特にTerraUSDの下落という引き金となる出来事を受けて、資産は高騰し、投資家は急いで財布を空にしようとしている。何が起こったのか、そしてそこに至るまでの過程をすべて説明します。

私たちは昨日それについてあなたに話しました：同時にビットコインは3万ドルを割り、2021 年 7 月以来初めて、ステーブルコインはめまいがするほどの落下を経験した。ビットコインにとってその価値が半減することは別の問題ですが、ステーブルコインにとって同じことが起こることは全く別の問題であり、その程度を測定することはまだ困難です。

この現象は、ドルインデックスのステーブルコインであるTerraUSD（UST）で特に顕著です。最初に0.65ドルまで下落した後、通貨は奈落の底に引きずり込まれ、0.22ドル。これは簡単なことではなく、特に懸念すべきことです。しかし、何が起こっているのかを本当に理解するには、まずステーブルコインが実際には何なのかを知る必要があります。

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ステーブルコインとは何ですか?

まずステーブルコインとは、いわゆる法定通貨の価値にインデックスされるデジタル通貨— ユーロやドルのように「伝統的な」ものとして普及することができます。つまり、USD を例に挙げると、これはドルに連動しており、したがって、1 UST は 1 ドルに等しいと考えられます。このシステムの主な目的は、安定しているはずの仮想通貨を購入する方法を投資家に提供することです。ビットコイン、実際には、それらが関連付けられている法定通貨の通貨に依存しているためです。

もう 1 つの利点は、これらの通貨により次のことが可能になることです。埋蔵量を増やす付加価値に続いてデジタル資産、それに加えて、他の仮想通貨とは異なり課税されません。さまざまな種類のステーブルコインに注目すると、事態は複雑になります。具体的には、Theter (USDT) などの有形資産の準備金によってサポートされるステーブルコインと、アルゴリズムステーブルコイン。 UST はこの 2 番目のカテゴリの一部です。違いは、アルゴリズムのステーブルコインがユーザーのトランザクションに依存していることです。

操作は比較的単純です。価格が下落すると、UST 所有者は 1 ドルと引き換えに資産を LUNA (ステーブルコインを管理する会社) に転売できます。このようにして、ステーブルコインの準備金が減少し、その価値が増加します通常のレベルに戻るまで。しかし、落とし穴があります。通常、このシステムは非常に効果的ですが、ユーザーが短期間に資産を一斉に転売する状況は考慮されていません。市場が上昇している限り、すべてが機能します。金、ここ数週間の状況は決してそうではありません。

Terra USD が下落した原因は何ですか?

実際、不安定な地政学的な状況と、世界中に広がる記録的なインフレとが相まって、金融市場を弱体化させる年の初めから。ここ数カ月間のビットコインの歴史的な下落が証明しているように、仮想通貨も免れないわけではありません。ただし、その性質にもかかわらず、ステーブルコインもビットコインの変動の影響を受けます。壊滅的な状況に直面して、したがって、数人の投資家が同時に資産を手放した自分たちを守るために。これが通貨が最初の下落を経験した理由です。

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これに応えて、ビットコイン（ビットコインに相当）を保有するLUNAは、20億ドル）まさにこの種の緊急事態のために、その後、USTに資本を再注入するためにすべてを売却しました。しかし現在、財団のポートフォリオは空っぽだ。さらに悪いことに、LUNAが購入したビットコインは当時42,000ドルの価値があったため、それ以来その価値の15％以上を失っています。から、あらゆる面でパニックが起きています。

持っていないもうバックアップソリューションは不要、投資家は一斉にUSTを転売し続けており、集団効果は明らかに物事を助けていません。わずか 1 週間で、アンカープロトコル上のステーブルコインの総額は85%崩壊。そして市場への信頼は今や失われているため、下落はまだ終わっていない。バイナンスなどの一部の送金プラットフォームは、この現象を阻止しようと必死の試みとして、ユーザーのウォレットからのUSTの出金をすべてブロックしたことさえある。もちろんこれだけでも一般的なパニックを増幅させます。

現時点では、ステーブルコインと暗号通貨の将来をより広範に予測することは困難です。昨日、『Terra』の作者ド・クォン氏が発表した。回復計画今後数日間の予定だが、それ以上の詳細は明らかにしなかった。同財団はUSTの株価を押し上げるためにさらに15億ドルを確保したと噂されている。したがって、後者は市場全体の状態を示す優れた指標となっているため、注意深く監視する必要があります。